 IHSG: Property stock undervalued, CPIN Justified value

IHSG kemarin behasil keluar dari teritori negative dan menutup perdagangan +0,2% dengan value perdagangan relative flat Rp2,3tn. Terlihat kontribusi asing masih berlanjut untuk mengoleksi beberapa saham bluechip dan saham perbankan cenderung terkoreksi. Poperty kembali menjadi bincangan pasar saat ini karena rally yang tidak berlanjut meskipun suku bunga dan sentiment pasar sudah pulih. Kita percaya saat ini saham property di indonesia diperdangankan 30-80% di bawah NAV perusahaan meskipun beberapa emiten mencatat penjualan rumah meningkat atau recover dan kembali ke level sebelumnya. SMRA marketing sales 9M09 naik 32% YoY menjadi Rp919 miliar meskipun krisis sempat menekan penjualan di bawah Rp100miliar di 3Q08. Kesuksesan SMRA dari proyek kelapa gading dan serpong membuat pembeli cepat kembali ke developer tersebut. BSDE penjualan recover dari rata-rata jan-may 09 Rp60miliar – Rp140miliar menjadi Rp160miliar di jun-09 namun masih rendah dari tahun 2008. ELTY juga menunjukan recovery penjualan +20% QoQ, CTRA naik 55% QoQ dan KIJA +15% QoQ. Untuk Target Harga Saham tersebut diatas kita mengambil bedasarkan consensus Bloomberg CTRA, Buy, TP:930, KIJA, Buy, TP:200, ELTY, Buy, TP:463, SMRA, Buy, TP:620 dan BSDE, Buy, TP:1,000.

Sementara rally pada small cap CPIN kemarin justified dengan fundamental perusahaan. Saat ini bedasarkan report CLSA saham CPIN di perdagangkan pada PER 4x dengan ROE 66% dari penurunan harga jagung membuat biaya operasi nenurun derastis dan laba 1H09 meningkat 3x lipat menjadi Rp631miliar. Historically CPIN di perdagangkan pada PER 7x dan ROE 16%. CPIN adalah perusahaan makanan ternak ayam dengan kontrubusi 77% dari revenue dan menguasi pangsa pasar makanan ternak lebih dari 60%.

IHSG akan Koreksi akhir tahun, Rupiah akan terus menguat

Kita memperkirakan IHSG akan mengalami mini koreksi untuk akhir bulan ini. Saat ini PER trailing IHSG sudah berada pada level yang tertinggi di ASIA sekitar 34x (Data dari Bloomberg). IHSG harus menarik nafas sejenak untuk menghindari bubble yang terlalu besar tahun ini. Data petumbuhan real sektor 2010 sangat di harapkan sesuai dengan ekspektasi investor saat ini. Rekomendasi kita untuk satu bulan kedepan adalah penguatan Rupiah terhadap dollar. Kita melihat ini menjadi katalis untuk pergerakan IHSG kedepan. Rekomendasi kita pada perusahaan yang memiliki utang USD yang besar dan structure cost dalam USD. Rekomendasi kita adalah: TLKM, PGAS, INDF, INTP, SMCB, KLBF, BLTA, BRPT dan CPIN. Happy trading.

Where should you put Your Money in Indonesia for 5 years term.

Street believes Indonesia economic will hit stronger this year and next year, on back of reasons:

1. Relative strong Domestic Market due to,
1. Dependable to Export is very low in Indonesia, 25% out of GDP is export
2. low debt exposure,
3. Despite USD dependency is big in Indonesia but lesson from Asia Crisis made Indonesia more mature and conservative.
4. Commodity is the major driver in the Future in Indonesia. Positive argument for commodity dependency is when a country has big USD liability. A study believes that depreciation in USD would boost commodity price higher, this can give cushion to commodity related company whatsoever.

Key Bullish on Indonesia

1) Low Interest Rate

2) Political Stability

3) Population Growth is on constant rate

4) Infrastructure Bottleneck opens big opportunity of investment

Top-Down analysis sector in Indonesia

We believe a country can only growth if the Financial system or in this case Banking Sector is stable or liquidity aids for expansion such as Loan availability and infrastructure system to support flow of capital.

So, if a bank not doing their job a country will not able to grow and other non-banking sector will stay put and no wise for you to invest in Indonesia and foreign investment will low and capital outflow to other growing emerging market will stream away from the country. This is what we can see happening in United Stated of America.

Therefore we recommend Overweight Sector of Banking In indonesia.

Bank to be selected is bank with light of LDR and High CAR and potential to raise Third Fund party in the future.

In this case we are not concern on NPL and NIM because out focus in for long-term investment.

The other interesting Sector is Commodity Stock. Indonesia is the key commodity supply for China, Japan and India. We believe supply is for this country will continue increase at least for the next 5 years. So, in our view is that increasing supply only can be supported if a country has large reserve and potential exploration in the future.

My take is, Heavy Equipment and Mining Contractor to be the most beneficial due to imbalance supply and demand

Thanks for Indonesia Unique market as our listed Heavy-equipment company is the largest company in Indonesia and sound of Oligopoly Industry. Here we recommend UNTR, HEXA and new comer DOID (under BUMA).

Commodity related is way to out perform the economic on our view.

We like Coal as Indonesia is the main source of Coal in Asia and company starting to become international standard of supplier coal for the world. We believe china is the largest coal producer but their demand is offsetting their supply. In additional India is coming as the new buyer for coal. Search you bloomberg to find out how critical infrastructure in India. i think is worse than Indonesia and goverment in very urgent and serious take of solving it.

How we will pick our Coal Company, First of All we have to understand that Indonesia Coal is not 100% exported. Indonesia alone need very much of coal supply to support Power Plant that very critical in Indonesia. So where can we outperform in this sector? First we have to select Largest Volume Growth Company with largest reserve available. Second we have to choose well corporate governance company where is important for future acquisition and expansion.

In this case we are not include our view of coal export concentrated Companies because coal price is volatile and our view is Long-term investment (Price very hard to be predicted rather than Volume). Other Commodity such as Tin is our favorite pick as the company remain the largest exported and the main source of world’s tins supply.

Consumer in Indonesia is healthy, debt-free, and defensive as well as have international brand. Such as, Unilever, Indofood and HMSP under Phillip Moorish.

Soft-commodity never being ignored, as population keep growing soft commodity heavily required. Catalyst for long-term is the same as hard commodity, price is hard to predicted rather than volume. We will choose company is largest land-bank and light debt to expand. Yield per hectare is important for this company in long-term because structure of planting is the key for company to increase margin in bull market.

Property the most adorable baby in Indonesia, 1) Emerging Market loves property investment as long as financial instrument still immature. 2) Defensive Housing Prices (but not at macro contraction but we believe Marco is very strong) 3) Property in Indonesia is undervalued compare to Malaysia, Singapore and China.

How we will select out best property player for the next 5 years? Property development is very aggressive in Central Java i.e. Jakarta. So are we get away from Jakarta, Don’t! I would be too speculative if I say business concentration is spreading out from Jakarta. Jakarta is remain the main capital growth city, largest population and will continue grow in the next 5 years. Despite state government is trying to prevent migration we see this as ineffective way to do so.

We also bullish in Outter-java especially commodity rich region such as Sumatra, Kalimantan dan Sulawesi.

For Selecting Stock.

1) Buy a company that has power to monopoly prime land area at Java or Outter-Java.

2) Reputation Last long

Cement is the fundamental to property growth and infrastructure spending. We see cement bag is remain the largest contributor to cement sales, means that infra. Spending and largest property development is immature on domestic cement consumption.

Strong Catalyst on Cement Company in Long-term:

- Three Company dominate 95% of market share

- Stumbling Block in Indonesia Cement Sectors due to distribution network is very complex at largest island country.

Lesson of cement sales in Malaysia, Singapore, Thailand and China.

Other Unique Company

Automotive – ASII, 1) well-known corporate governance 2) monopoly automotive market 3) Main player for Indonesia consumption growth

Netural Gas – PGAS 1) The only listed Gas Distribution company with large number of market share 2) Infrastructure beneficial company

Buy When People Are Fearful

Selamat Pagi, saya baru kembali dari investor forum minggu ini. Banyak pertanyaan mengenai ENRG dan BUMI. Investor retail masih memegang kendali untuk pergerakan saham ini. Padangan saya yang dimana menurut saya High Risk High Return. Kita tidak bisa menilai suatu pergerakan atau trend dari suatu saham hanya dari pergerakan satu-dua pekan, untuk saya sendiri Saham kedua ini masih Bullish, beberapa alasan yang saya ambil untuk rekomendasi bullish saya adalah, 1) group ini bukan pertama kali menghadapai masalah seperti ini. Tahun 1997 menjadi pengalaman group ini dan mampu mengembalikan kepercaya investor setelah beberapa tahun kemudian dan menjadi saham ter-favorite. 2) Bumi adalah exporter Batu-bara terbesar Indonesia dengan liquiditas terbesar sehingga bisa membantu investor asing untuk strategy overweight portfolio di Indonesia setelah kreasi Nick cashmore (Head of Research, CLSA) “Chindonesia” menjadi terkenal di market global. 3) Parent Company BNBR telah kehilangan banyak porsi kepemilikan dari saham tersebut, keinginan untuk kembali menguasai saham tersebut yang dimana saham tersebut pernah membuat beliau menjadi orang terkaya indonesia akan membuat beliau berjuang untuk meraih posisi itu kembali. Last but not least My Guru Says: "We simply attempt to be fearful when others are greedy and to be greedy only when others are fearful." - Warren Buffett

Profit Taking Pada Rally Saham yang mahal, USD Reversal

Makret menunjukan volatilitas tinggi senin dimana indonesia libur untuk merayakan hari kemerdekaan. CSI -6% dan Singapore, Nikkei dan HSI -3% pada perdagangan senin kemarin namun pagi ini tekanan jual di regional mereda, Nikkei +0,09%, Kospi +0,4% NZX 50 -0,6% dan STI +0,2%. Investor menjual pada semua sektor saham setelah harga saham melonjak tinggi setelah meeting Fed yang di umumkan rabu kemarin. Yang investor perlu ketahui Statement the Fed bukanlah statement Dunia dan statement dia selalu membutuhkan back-and-forth dari berbagai segi untuk mengklarifikasikannya.

Being optimist sometime can be fool if no fundamental backed. Sesuai dengan market flash yang saya tulis sebelumnya, market rally terutama pada negara berkembang adalah karena USD melemah terhadap semua mata uang dunia dan ini juga diuntungkan pada harga komoditas pada satu-dua pekan kemarin. Ini sangat volatile dan saya sebelumnya sudah memperkirakan ada mini crash karena pasar forex sangat volatile dan bubble terutama di China akan menjadi alasan tepat untuk investor menjual sahamnya. Namun saya tidak mengatakan China bearish, saya akan membeli saham cina tetapi saya tidak akan melompat ke bus yang sedang berjalan kencang.

Saran saya untuk jangka pendek ini adalah hati-hati dengan reversal USD yang bisa merugikan negara berkembang termasuk Indonesia. Ditambah dengan kejenuhan investor untuk menunggu recovery GDP di kuartal tiga dan empat ini.

Guru Says: "I've never bought a stock unless, in my view, it was on sale."- John Neff

What i see in the market today is re-rating process.

IHSG rally setelah pengumuman GDP indonesia kuartal kedua 4,2% YoY diatas perkiraan ekonomis 3,8% YoY. Penurunan export ter-offset peningkatan dari belanja pemerintah dan konsumsi domestik yang stabil. Untuk kedepan kita memperkirakan pertumbuhan akan kembali pulih setelah negara tetangga kembali melakukan import untuk melayani pemulihan permintaan di negara mereka. Singapore GDP tumbuh 20% QoQ menunjukan recovery dari manufacturing yang bisa menguntungkan komoditas supplier seperti indonesia.

What i see in the market today is re-rating process. Saya melihat saat ini harga saham semakin terlihat tidak murah, valuasi di perkirakan akan re-rating (Premiun valuasi) di tengah trend twilight (Saham Naik laba turun). Saat ini IHSG di transaksikan pada PER 15x F2010 dan EPS growth 13% F2010 yang di mana masih masuk akal dengan PEG sebesar 1.1x dan disupport dengan ROE yang tinggi 20%. Jadi menurut saya apabila Asia mengalami re-rating dan bubble stock market (Terlihat dari antusias local yang masih terus membesar) maka IHSG bisa di perdagangkan sampai PEG 1,5x – 2x atau ini menunjukan Target IHSG bisa menjadi 3,100 – 4,100.

Guru Says: "I don't look to jump over 7-foot bars: I look around for 1-foot bars that I can step over."- Warren Buffett

Dollar Weak Good For Indonesia, Asia Bubble Continue

Dear, Kemarin IHSG kembali menguat dan untuk ke-4 kalinya berturut-turut. Sebagian mengatakan ini bubble sebagian lagi mengatakan bear-rally-market dan sebagian hanya ikut-ikutan. Here mytake about today stock market. Asia mencatat rally yang lebih tinggi dari pada eropa dan US, mata uang USD terus tertekan dan Macro asia membaik di kuartal kedua. Maka dari itu dengan membaca rally di pasar modal menandakan uang yang masuk ke Asia semakin membesar karena US dan Eropa sedang dilanda badai. Ini akan sangat menguntungkan pasar modal Asia. Saya melihat re-rating untuk valuasi akan meningkat kedepannya. Asia akan di tradingkan pada premium. Meskipun rally di pekirakan hanya sisa 1-2 kuartal saya melihat IHSG masih memiliki Upside untuk jangka menengah.

Bad USD Good for Commodity, apabila anda percaya USD akan terus tertekan karena mereka terus mencetak uang maka commodity adalah saham yang perlu anda simpan dari sekarang bukan dollar amerika. Di indonesia sekitar 30% dari bobot IHSG adalah commodity dan harga commodity di Indonesia berbasis USD dan apabila USD melemah, harga komoditas akan menguat pesat. Jadi siapa yang harus anda simpan di sektor komoditas? Jawabannya, perusahaan yang memiliki leverage paling besar pada harga komoditas itu sendiri yaitu INCO untuk Nickel, BUMI untuk Batu-bara dan TINS untuk Timah. Sementar AALI dan LSIP untuk CPO. Untuk detail valuasi nya, silakan menghubungi analyst komoditas anda.

Data dari EPFR untuk akhir bulan July ’09 mencatat dana yang masuk ke Equity mencapai record dan mempertahankan kepercayaan investor terhadap pasar modal. Keningkatan flow dana ke pasar equity adalah respon dari laba perusahaan yang membaik dan lebih baik dari perkiraan dan macro yang masih pada level sehat di akhir july 2009. Secara keseluruhan EPFR Global mencatat dana yang masuk ke class asset-asset yang ada di dunia meningkat USD9,5 miliar atau tertinggi sejak tahun lalu.

Guru Says: "Wide diversification is only required when investors do not understand what they are doing."- Warren Buffett

BUMI, Cement dan Ekonomi

Market kembali memfokuskan diri dengan harga konversi BUMI yang wajar. Hari ini dua media mencatatkan harga CB untuk BUMI adalah dikisaran 3,300 – 3,400. Menurut saya, harga ini di valuasikan dengan PER sekitar 13x-14x earnings ‘09 yang menurut kami masih murah dibandingkan industry batu-bara saat ini sekitar 18x – 20x earning ‘09. Menurut saya BUMI hanya menunggu waktu untuk meningkatkan kepercayaan investor asing kembali ke saham tersebut.

Dari sisi macro indonesia, Inflasi kembali mencatat sangat rendah 0,45% MoM atau 2,7% YoY terendah sejak 9 tahun terakhir. Ini memberi peluang untuk BI rate turun kembali. Menurut kita BI rate sudah pada level yang cukup rendah, tinggal bagaimana realisasi dan confident index bisa membantu perbankan dan real sector player kembali mengenjot kredit.

Hari ini kita menaikan Target Harga untuk ketiga pemain semen SMCB, Buy, dari 1,300 menjadi 1,700 dan SMGR, Buy, dari 5,400 menjadi 7,100 dan INTP,Hold, dari 6,800 menjadi 8,900. Apa yang membuat kita menaikan TP. 1) Harga jual cement yang di perkirakan turun ternyata naik YoY dan bertahan di QoQ meskipun volume turun. Ini menunjukan pricing power dari oligopoly market (90% market share untuk ketiga pemain). 2) Laporan 1H09 yang menunjukan kekuatan ekonomi domestik Indonesia akan memberi katalyst indonesia sebagai pemain domestik market dan infrastructure related yang paling di unggulkan untuk topik rekomendasi selanjutnya. Cement adalah bahan dasar dari pertumbuhan infra. 3) Margin operational yang sangat menakjubkan meskipun harga energy seperti batu-bara masih tinggi namun perusahaan mampu meningkatkan margin laba. Dari sisi negative adalah SMCB laba tertekan setelah perusahaan merestrukturisasi utangnya, namun kita belum pasti impact dari bunga utang tersebut.

Guru Says: "It's human nature to keep doing something as long as it's pleasurable and you can succeed at it - which is why the world population continues to double every 40 years."- Peter Lynch

Tidak selamanya berita yang baik akan baik untuk pergerakan harga saham

Good morning, eTrading team baru melakukan domestik outting semalam. Sekitar 350 team etrading ikut dalam acara cinta alam ini. Makna yang paling berharga adalah bagaimana mempengaruhi masa. Ini lah yang terjadi di pasar modal kita dan global, optimisme yang tinggi. Maka dari itu saya melihat market untuk kedepannya akan mengalami koreksi sehat karena rally market sudah overshadowed berita recovery ekonomi yang ada. Tidak selamanya berita yang baik akan baik untuk pergerakan harga saham, contohnya china pada tahun 2001-5 dimana ekonomi naik sangat baik tetapi harga saham di china terkoreksi setiap tahunnya.

Untuk saya sendiri saya tidak akan melakukan apa-apa saat ini, saham tidak telihat menarik. Namun guru saya pernah mengatakan, Don’t look for Cheap Stock because cheap is dustbin. Karena semua orang telah melihat dan memdapatkan informasi yang sama dan melihat harga saham itu memang semurah itu, terkecuali anda mendapatkan yang lebih. Happy Trading to you.

Guru Says: "If, when making a stock investment, you're not considering holding it at least ten years, don't waste more than ten minutes considering it."- Warren Buffett

Asia Bubble?

Resilien earnings 1H09 membawa konfiden investor ke bursa Indonesia IHSG +3% dengan penguatan di sektor bluechip dan flow asing sustainably grow sejak index menembus level 2,100. Support kita masih di level 2,200 untuk IDX dan resistance 2,500 menurut kita mudah untuk di jangkau. Rupiah adalah mata uang terkuat tahun ini terhadap USD +10%<>

Asia Bubble? Di perkirakan saham di Asia akan menjadi Bubble, saat ini trailing PER index terutama di China telah menembus Standard Deviasi +1 ini menunjukan aggresive investor dan optimisme overshooting di Asia. Namun kembali saya menyarankan investor Indonesia, We are special. Ekonomi indonesia resilien di saat krisis... Apa lagi kalau di Bull market!... Untuk kedepannya saya melihat dua hal yang bisa menjadi issue di tahun akhir 2009 dan 2010, yaitu Hyperinflasi dan Equity Bubble.

Guru Says: “It's far better to buy a wonderful company at a fair price than a fair company at a wonderful price.”-Warren Buffett

Pertumbuhan kredit dua digit di 1H09

Selamat pagi, IHSG di goncang regional pada perdagangan sesi kedua kemarin. Setelah China Shanghai A index -5% terjadi sell-off dari local investor terutama pada sektor komoditas dan property. Menurut saya crash ini adalah signal dari sideway setelah global index naik 30% - 100% across-the-board. Tampa kita sadari IHSG adalah index yang mencatat peningkatan terpesar YTD apa bila pengukuran dengan USD bases ini bisa terlihat dari laporan keuang kuartal ke dua yang rata-rata mencatat peningkatan yang kuat meskipun badai di luar negri sangat besar. Dua bank terbesar indonesia melaporkan pertumbuhan kredit dua digit di 1H09 ini, BMRI +21% dan BBCA +12% dan laba tumbuh 24% dan 31% masing-masing. Ini menunjukan ekonomi indonesia yang sangat kuat dan tahan dari krisis global. Saya sangat optimis dengan indonesia dan menurut saya untuk katalis dan driver pertumbuhan ekonomi indonesia anda harus memiliki saham perbankan indonesia. BBRI untuk pertumbuhan micro dan program micro pemerintah, BBCA untuk aggresive lending dengan LDR yang paling rendah dan BMRI untuk catalyst pertumbuhan infrastructure.

Guru Says: "When stocks are attractive, you buy them. Sure, they can go lower. I've bought stocks at $12 that went to $2, but then they later went to $30. You just don't know when you can find the bottom."- Peter Lynch

hati-hati dengan mini correction

Laporan keuangan 1H09 mulai membanjiri bursa indonesia namun sampai saat ini belum banyak ada yang menunjukan laporan laba yang diluar perkiraan (masih in-lined). Cement sektor masih bertahan pada harga harga jual semen indonesia. Contohnya SMGR, meskipun volume cement turun dan cost production masih tinggi seperti batu-bara namun perusahaan mampu mencatat laba naik 33% YoY di 1H09m thanks untuk peningkatan harga. Selanjutnya data yang dinantikan adalah dari konter INTP yang mencatat volume cement terkontraksi terbesar tahun ini. Prediksi saya, earnings 1H09 akan mengecewakan dan hati-hati dengan mini correction pada konter ini. Namun cerita cement dan fundamental perusahaan tersebut masih bagus untuk jangka panjang atau Buy on Weakness.

Ekonomi Bagus belum tentu bagus untuk saham

Market kembali membumbung tinggi akhir pekan kemarin. Peningkatan yang impresive setelah beberapa emiten US menunjukan laporan keuangan yang lebih baik dari perkiraan seperti Apple dan Surgical sementara Amazon dan Microsoft kebalikannya. Saat ini IHSG sudah bergerak di atas resistant yang artinya market bullish semakin kuat dan sangat penting untuk melihat pergerakan IHSG selanjutnya.

Guru saya pernah menjelaskan bahwa tidak selamanya ekonomi yang baik akan menunjukan saham yang baik, tetapi di jangka panjang iya. Contohnya saja China pada tahun 2001-5 saham China turun setiap tahun selama 4 tahun berturut-turut meskipun ekonominya meroket.

Guru Says: "If you believe you or anyone else has a system that can predict the future of the stock market, the joke is on you."- Ralph Wanger

Top-Pick market Systematic, Big Cap: INDY, PTBA, PGAS, BUMI dan Small Cap: ELTY dan BTEL

Menyambung recomendasi kita untuk pilihan saham pada market systematis yaitu, Big Cap : INDY (Upside dari powerplant indonesia dan Intensive akuisisi tetapi valuasi sedikit lebih tinggi dari rata-rata industry), PTBA (Pemain batu-bara state-own yang defensive, Volume rump-up dan improvement dari bottleneck kereta-api on-track), PGAS (Volume kan meningkat pesat setelah SSWJ dan potensi harga gas naik setelah 3 tahun stagnant setelah pemilu), BUMI (Cheapest valuasi dan shareholder risk subdued dari sentiment), UNTR (Volume mulai meningkat 2010 dan potensi permintaan meningkat pesat setelah pemilu), ADRO (Repricing harga batu-bara baru, revenue akan menigkat 51% dan eps akan naik 4x tahun 2009, management memiliki network yang kuat ke pemerintahan), ASII (Katalis komsumer spending, permintaan automotive sudah kembali bangkit) dan INDF (Cheapest valuation untuk produk konsumer dan big cap akan menjadi faktor target dana asing yang masuk)dan untuk Small Cap: BTEL, ELTY, CTRA, dan SMCB

Guru Says: ""All there is to investing is picking good stocks at good times and staying with them as long as they remain good companies" - Warren Buffett

SBY menang IHSG ↓, Jakarta Boom IHSG ↑ = Beta, Growth and Valuation

Selamat Pagi, terlihat IHSG bergerak tidak pasti banyak pertanyaan di benak Investor kenapa paska pemilu IHSG yang di perkirakan akan rally besar (Seperti India) ternyata bergerak sebaliknya (+0,03) dan paska dua bom di hotel JW Mariot dan Ritz-Calton pagi hari 7:40 IHSG di perkirakan panik dan bisa memicu sell-off dari asing ternyata tidak terlihat (IHSG -0,5%). Jadi apakah ini? “the anticipate of other anticipation”? atau market berusaha bersepekulasi (Buy on Rumor and Sell on News) atau Macro yang sangat bullish sehingga mampu melampaui kepanikan?

Pandangan saya sendiri, semua hal yang diatas adalah benar. Investor berusaha memasuki market dengan faktor antisipasi dari berita yang ada. Cerita di market semakin di besar-besarkan untuk mengikuti ayunan investor. Bull market terlihat subdued sekarang, investor retail yang mengerakan IHSG selama ini terlihat neutral namun aktivitas Foreign investor di IHSG semakin meningkat. Ini terlihat dari broker asing yang mulai memimpin top value transaksi.

Jadi, inti dari rangkuman cerita saya diatas adalah mulai saat ini pergerakan saham yang kita pilih akan sangat dipengaruhi dari market systematis. Beberapa point yang saya ingin merekomendasikan anda untuk menghadapi Market Systematis adalah “Beta”. Saham yang dengan Beta paling tinggi akan bergerak lebih cepat disaat IHSG berkerak ke utara. Namun untuk kombinasi fundamental kita percaya akan mampu memberi bantalan apabila IHSG berbalik arah yaitu “Growth” dan yang terakhir yaitu saham yang menjadi Last Resort untuk stock hunter disaat market rally yaitu “Valuation”. To be Continued.....

Guru Says: "Why not invest your assets in the companies you really like? As Mae West said, 'Too much of a good thing can be wonderful'."- Warren Buffett